Initial Coin Offering (ICO) : Definisi , Perbedaan, Peraturan dan Resiko Penggalangan

Digigacha - Initial Coin Offering (atau ICO) adalah metode bagi tim untuk mengumpulkan dana proyek di ruang cryptocurrency. Dalam ICO, tim menghasilkan token berbasis blockchain untuk dijual ke pendukung awal. Ini berfungsi sebagai fase crowdfunding dimana pengguna menerima token yang dapat mereka gunakan (baik segera atau di masa mendatang), dan proyek menerima uang untuk mendanai pengembangan.

Praktik ini dipopulerkan pada tahun 2014 ketika digunakan untuk mendanai pengembangan Ethereum. Sejak itu, telah diadopsi oleh ratusan usaha (terutama selama booming 2017), dengan berbagai tingkat keberhasilan. Meskipun namanya terdengar mirip dengan Initial Public Offering (IPO), keduanya pada dasarnya adalah metode yang sangat berbeda untuk memperoleh pendanaan.

Initial Coin Offering (ICO) : Definisi , Perbedaan, Peraturan dan Resiko Penggalangan


IPO biasanya berlaku untuk bisnis mapan yang menjual sebagian kepemilikan saham di perusahaan mereka sebagai cara untuk mengumpulkan dana. Sebaliknya, ICO digunakan sebagai mekanisme penggalangan dana yang memungkinkan perusahaan mengumpulkan dana untuk proyek mereka pada tahap awal. Ketika investor ICO membeli token, mereka tidak membeli kepemilikan apa pun .


ICO dapat menjadi alternatif yang layak untuk pendanaan tradisional untuk startup teknologi. Seringkali, pendatang baru berjuang untuk mendapatkan modal tanpa produk yang sudah berfungsi. Di ruang blockchain, perusahaan mapan jarang berinvestasi dalam proyek berdasarkan kertas putih (belum ada catatan historisnya). Terlebih lagi, kurangnya regulasi cryptocurrency menghalangi banyak orang untuk mempertimbangkan startup blockchain.


Namun, praktik ini tidak hanya digunakan oleh startup baru. Perusahaan mapan terkadang memilih untuk meluncurkan ICO terbalik, yang secara fungsional sangat mirip dengan ICO biasa. Dalam hal ini, bisnis sudah memiliki produk atau layanan dan mengeluarkan token untuk mendesentralisasi ekosistemnya. Atau, mereka mungkin menjadi tuan rumah ICO untuk memasukkan lebih banyak investor dan meningkatkan modal untuk produk berbasis blockchain baru.


ICO vs. IEO (Initial Exchange Offering)

IEO adalah proses penggalangan dana yang dilakukan di sebuah bursa perdagangan cryptocurrency atau exchange.

Pertukaran tersebut memungkinkan penggunanya membeli token langsung di platformnya. Hal ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang terlibat. Ketika pertukaran yang bereputasi baik mendukung IEO, pengguna dapat mengharapkan proyek tersebut telah diaudit secara ketat. Tim di belakang IEO mendapat manfaat dari peningkatan eksposur, dan pertukaran akan mendapatkan keuntungan dari kesuksesan proyek.


ICO vs. STO (Security Token Offering)

STO pernah dicap sebagai “ICO baru.” Dari sudut pandang teknologi, keduanya identik. Token dibuat dan didistribusikan dengan cara yang sama. Di sisi hukum, mereka sama sekali berbeda.Karena beberapa ambiguitas hukum, maka tidak ada konsensus tentang bagaimana regulator harus memenuhi syarat ICO.  Akibatnya, industri belum melihat regulasi yang berarti.


Beberapa perusahaan memutuskan untuk mengambil rute STO sebagai cara untuk menawarkan ekuitas dalam bentuk token. Juga, ini dapat membantu mereka menghindari ketidakpastian apa pun. Penerbit mendaftarkan penawaran mereka sebagai penawaran efek pada badan pemerintah yang relevan, yang memperlakukan mereka dengan perlakuan yang sama seperti sekuritas tradisional.


Bagaimana cara kerja ICO ?

ICO dapat mengambil banyak bentuk. Terkadang, tim yang menampungnya akan memiliki blockchain fungsional yang akan terus mereka kembangkan dalam beberapa bulan dan tahun mendatang. Dalam hal ini, pengguna dapat membeli token yang dikirim ke alamat mereka di rantai (chain).


Atau, blockchain mungkin belum diluncurkan, dalam hal ini token akan dikeluarkan dibawah token yang sudah mapan (seperti Ethereum). Setelah rantai baru aktif, pemegang dapat menukar token mereka dengan token baru yang dikeluarkan di atasnya.


Namun, praktik yang paling umum adalah mengeluarkan token pada rantai yang mampu membuat smartcontract. Sekali lagi, ini dilakukan terutama di Ethereum. Banyak aplikasi menggunakan standar token ERC-20. Meskipun tidak semuanya berasal dari ICO, diperkirakan ada lebih dari 200.000 token Ethereum yang berbeda hari ini.


Selain Ethereum, ada rantai lain yang dapat digunakan  seperti di jaringan Waves, NEO, NEM, atau Stellar adalah beberapa contoh populer. Mengingat betapa fleksibelnya protokol-protokol ini, banyak organisasi tidak membuat rencana untuk bermigrasi melainkan memilih untuk membangun di atas fondasi yang sudah ada. Pendekatan ini memungkinkan mereka untuk memanfaatkan efek jaringan dari ekosistem yang mapan dan memberi akses kepada pengembang (developer)  ke alat yang telah dicoba dan diuji.


ICO harus ditentukan aturannya bagaimana itu akan dijalankan. Ini mungkin dapat mempersingkat waktu yang akan dioperasikan. Seperti menerapkan batasan untuk jumlah token yang akan dijual, atau  Mungkin juga menggunakan daftar putih (whitelist) .


Pengguna kemudian mengirim dana ke alamat tertentu. umumnya menggunakan Bitcoin dan Ethereum karena cukup populer. Pembeli memberikan alamat baru untuk menerima token, atau token secara otomatis dikirim ke alamat tempat pembayaran dilakukan. 


Siapa yang dapat meluncurkan ICO?

Teknologi untuk membuat dan mendistribusikan token dapat diakses secara luas. Namun dalam praktiknya, ada banyak pertimbangan hukum yang harus diperhatikan sebelum mengadakan ICO.


Secara keseluruhan, ruang cryptocurrency kurang dalam pedoman peraturan, dan beberapa pertanyaan penting belum terjawab. Beberapa negara melarang peluncuran ICO secara langsung, tetapi bahkan yurisdiksi yang paling ramah kripto pun belum memberikan undang-undang yang jelas. Oleh karena itu, penting bagi Anda untuk memahami hukum negara Anda sendiri sebelum mempertimbangkan ICO.

Initial Coin Offering (ICO) : Definisi , Perbedaan, Peraturan dan Resiko Penggalangan


Apa peraturan seputar ICO?

Sulit untuk memberikan jawaban satu ukuran untuk semua karena ada begitu banyak variabel yang perlu dipertimbangkan. Peraturan bervariasi dari satu yurisdiksi ke yurisdiksi lainnya, dan setiap proyek kemungkinan memiliki nuansanya sendiri yang dapat memengaruhi cara entitas pemerintah melihatnya.


Perlu dicatat bahwa tidak adanya peraturan di beberapa tempat, bukanlah jalan bebas untuk melakukan crowdfund sebuah proyek melalui ICO. Jadi, penting untuk mencari penasihat hukum profesional sebelum memilih bentuk crowdfunding ini.


Pada sejumlah kesempatan, regulator telah memberikan sanksi kepada tim yang mengumpulkan dana dalam penawaran sekuritas. Jika pihak berwenang menemukan token sebagai jaminan, penerbit harus mematuhi langkah-langkah ketat yang berlaku untuk aset ini. 


Secara umum, perkembangan regulasi lambat di ruang blockchain, terutama karena teknologinya melampaui roda yang berputar lambat dari sistem hukum. Namun, banyak entitas pemerintah telah mendiskusikan implementasi kerangka kerja yang lebih transparan untuk teknologi blockchain dan cryptocurrency.


Meskipun banyak penggemar blockchain mewaspadai kemungkinan jangkauan pemerintah di berbagai negara (yang mungkin menghambat pengembangan), kebanyakan dari mereka menyadari perlunya perlindungan investor. 


Apa risiko dari penggalangan ICO?

Prospek token baru yang memberikan pengembalian besar adalah hal yang menarik. Tapi tidak semua koin diciptakan sama. Seperti halnya investasi cryptocurrency, tidak ada jaminan bahwa Anda akan mendapatkan laba atas investasi (ROI) yang positif.

Sulit untuk menentukan apakah suatu proyek layak, karena ada banyak faktor untuk dinilai. Calon investor harus melakukan uji tuntas dan melakukan penelitian ekstensif terhadap token yang mereka pertimbangkan. Proses ini harus mencakup analisis fundamental yang menyeluruh.Aturan paling penting adalah jangan pernah berinvestasi lebih dari yang Anda mampu untuk sebuah kehilangan. Pasar mata uang kripto sangat fluktuatif, dan ada risiko besar bahwa nilai kepemilikan Anda akan anjlok.

Digital Technology, Game, and Crypto Assets
Digital Technology, Game, and Crypto Assets

Hello! I am Angga, an IT person familiar with troubleshooting for Windows and several other devices. I love to help people with thorough how-to guides and interesting tips and tricks. When I'm not writing, I like to trade short time for my enjoyment.

No comments:

Post a Comment